'Boletim Focus': mercado financeiro passa a estimar IPCA acima de 4,5% neste ano, com estouro da meta de inflação

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Números foram divulgados pelo BC; é a primeira vez que a estimativa supera a meta de inflação para 2024. Se previsão for cumprida, BC tem de explicar motivos à Fazenda.
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Por Alexandro Martello, g1 — Brasília
28/10/2024 08h25 Atualizado 28/10/2024
Postado em 28 de outubro de 2024 às 09h00m

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Em setembro, inflação subiu pressionada por questões climáticas — Foto: Getty Images via BBC

Os economistas do mercado financeiro elevaram a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para um valor acima de 4,5%, que é o teto do sistema de metas de inflação em 2024.

Para este ano, a expectativa de inflação do mercado financeiro avançou pela quarta semana seguida, passando de 4,50% para 4,55%.

Essa é a primeira vez que o mercado financeiro estima que o IPCA fique acima do teto da meta em 2024. Se confirmado, será o primeiro estouro da meta desde 2022, quando a inflação somou 5,79%.

As expectativas, fruto de pesquisa com mais de 100 instituições financeiras na última semana, constam do relatório "Focus" divulgado nesta segunda-feira (28) pelo Banco Central (BC).

Estimativa do mercado financeiro para a inflação de 2024

Projeções para o IPCA, o índice oficial

Fonte: Banco Central

• A meta central de inflação é de 3% neste ano – e será considerada formalmente cumprida se o índice oscilar entre 1,5% e 4,5% neste ano.
• Caso a meta de inflação não seja atingida, o BC terá de escrever e enviar uma carta pública ao ministro da Fazenda explicando os motivos.

A projeção do mercado de que a inflação ficará acima do teto da meta neste ano acontece após a divulgação do IPCA de setembro, que veio pressionado por questões climáticas, como a seca, que impactou a energia elétrica e os alimentos.

Para 2025, a estimativa de inflação subiu de 3,99% para 4% na última semana.

E, para 2026, a expectativa permaneceu em 3,60%.

A partir de 2025, a meta de inflação é de 3% e será considerada cumprida se oscilar entre 1,5% e 4,5%.

• Pelo sistema de metas, o BC tem de calibrar os juros para tentar manter a inflação dentro do intervalo existente.
• Para isso, a instituição olha para frente, pois a Selic demora de seis a 18 meses para ter impacto pleno na economia.
• Neste momento, por exemplo, o BC já está mirando na expectativa de inflação calculada em 12 meses até meados de 2026.

Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra das pessoas, principalmente das que recebem salários menores. Isso porque os preços dos produtos aumentam, sem que o salário acompanhe esse crescimento.

Miriam Leitão analisa reação do mercado sobre inflação

Produto Interno Bruto

Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2024, a projeção do mercado subiu de 3,05% para 3,08%.

• O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país. O indicador serve para medir a evolução da economia.
• Já para 2025, a previsão de alta do PIB do mercado financeiro permaneceu em 1,93%.

Taxa de juros

Os economistas do mercado financeiro continuaram prevendo aumento da taxa básica de juros da economia brasileira até o fim do ano.

• Atualmente, a taxa Selic está em 10,75% ao ano, após um aumento em meados de setembro.
• Para o fechamento de 2024, a projeção do mercado para o juro básico da economia continuou em 11,75% ao ano, o que pressupõe novas elevações até o fim do ano.
• Para o fim de 2025, o mercado financeiro manteve a estimativa em 11,25% ao ano.
• Isso quer dizer que os economistas continuam estimando corte dos juros ano que vem.

Análise: O que esperar da inflação no Brasil? 

Outras estimativas

Veja abaixo outras estimativas do mercado financeiro, segundo o BC:

• Dólar: a projeção para a taxa de câmbio para o fim de 2024 subiu de R$ 5,42 para R$ 5,45. Para o fim de 2025, a estimativa permaneceu em R$ 5,40.
• Balança comercial: para o saldo da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações), a projeção permaneceu em US$ 78 bilhões de superávit em 2024. Para 2025, a expectativa para o saldo positivo avançou de US$ 76,1 bilhões para US$ 76,8 bilhões.
• Investimento estrangeiro: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano ficou estável em US$ 72 bilhões. Para 2025, a estimativa de ingresso permaneceu em US$ 74 bilhões.

Banco Central do Brasil
CMN - Conselho Monetário Nacional
Copom

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